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Mineiro de Bitcoin está doente, não apenas COVID-19


A premissa central de uma rede de criptomoedas com um algoritmo de consenso de prova de trabalho (PoW) é que uma rede de confirmação anônima distribuída pode obter negócios e transações saudáveis ​​e sem confiança. No entanto, a realidade é que muitas cargas de trabalho avançadas provam que as moedas digitais estão longe de serem distribuídas e longe de serem saudáveis.

A centralização traz riscos sistêmicos para essas redes grandes e valiosas. A natureza anônima e distribuída do hash e da confirmação pode proteger o razão de ser alterado e manter a segurança da rede. Se um único agente ou grupo de agentes controla o poder de hash de toda a rede, eles podem efetivamente controlar a rede, interferir nas transações, manipular os parâmetros de gasto da moeda da rede ou alterar parte do razão. Nesse caso, as principais características de criação de valor de tokens ou tokens de rede ficarão sem sentido.

Economias de escala dominam as empresas de mineração e os pools de mineração das principais empresas, e essa centralização acelera ainda mais quando os mercados em baixa sofrem. Para muitas cadeias de blocos, são necessárias ações da comunidade em larga escala para corrigir tendências de integração. Para outros, parece que tudo continuará se deteriorando, exceto por alguma centralização.

Força motriz estrutural centralizada

Em resumo, as economias de escala são uma das forças mais importantes que impulsionam a centralização na rede de criptomoedas PoW. Ao agregar um grande número de equipamentos de mineração, as grandes operações de mineração podem tirar proveito dos custos unitários mais baixos associados à demanda de energia fixa, custos de emprego, custos de refrigeração e manutenção. Com essas vantagens, as grandes empresas de mineração podem tirar proveito de várias oportunidades, como reduções de taxas de realocação e eletricidade, enquanto máquinas de mineração independentes e pequenas empresas de mineração são basicamente incapazes de obter essas oportunidades.

O custo variável economizado com a realocação ou com descontos é de até US $ 0,02, o que pode aumentar em 441,4% a margem bruta por plataforma do principal negócio de mineração de Bitcoin.Esta vantagem pode aumentar à medida que o número de dezenas ou mesmo centenas de plataformas dobrar Expansão. Nos níveis atuais de preço (US $ 4.000 a US $ 6.500), os mineradores menores de Bitcoin simplesmente não podem competir. Nos Estados Unidos, para levar o custo operacional das plataformas a um ponto de equilíbrio, é necessário obter economias de escala e sinergias nos negócios de mineração, o que equivale ao custo de todo o centro de mineração superior a US $ 0,02 / kWh. No Reino Unido, a situação é ainda pior. Para equilibrar as despesas operacionais da sonda, a mineradora deve poder reduzir efetivamente seus custos fixos e variáveis ​​em mais de US $ 0,08 / kWh.

Rentabilidade do BTC através da mineração de contas de energia variável

Diante dessas forças de mercado, a maior máquina de mineração é o único participante sobrevivente, que fornece um ciclo para aumentar a centralização. Como os principais grupos de mineração recebem os retornos mais lucrativos, reuniram mais hardware e fizeram investimentos para aumentar a lucratividade, o que tornou as empresas de mineração de pequeno e médio porte menos competitivas. Como resultado, os mineradores maiores recebem mais recompensas pelos blocos disponíveis e o ciclo continua. Embora as melhores condições de mercado para bitcoin e outras moedas de PoW possam mitigar essa tendência, muitas das maiores cargas de trabalho provam que a estrutura e a estrutura de incentivos da rede dificultam a alocação contínua da capacidade de mineração.

Paradoxo da mineração

Como os principais grupos de mineração, os pools de mineração estão impulsionando uma crescente centralização nas redes de criptografia de prova de trabalho. O surgimento de pools de mineração é uma resposta à crescente dificuldade de obter recompensas em blocos em redes como a rede BTC. À medida que a dificuldade aumenta com o tamanho da rede, leva mais e mais tempo para obter recompensas ao usar o mesmo poder de hash.

O tempo para extrair 1,0 BTC usando máquinas de 67 TH / s (como o popular Antminer S17 +) aumentou para quase 2,7 anos. Para muitos mineradores, esperar por quase 3,0 anos para ser pago pela máquina é uma opção. Em resposta, grandes e pequenas empresas de mineração são reunidas sob a orientação de entidades empresariais organizadas para compartilhar seu poder computacional. Quanto mais forte o poder de computação acumulado, mais frequentes são as recompensas e, em seguida, a distribuição será distribuída entre os mineradores participantes com base na contribuição da taxa de hash (cobrar do organizador).

Esse modelo atende a necessidades muito práticas e é muito bem-sucedido, com o número e o tamanho de piscinas de mineração crescendo rapidamente. Como resultado, para as maiores redes de PoW, esses agentes ocuparam a maioria de todos os recursos de hash. Quase 60,0% do poder de hash da rede Bitcoin é controlado por 4 pools de mineração; para a rede Ethereum, os 3 principais pools de mineração controlam 63,0% da taxa total de hash. O Litecoin e o Bitcoin Cash também estão em más condições.Os quatro principais pools de mineração em cada rede controlam mais de 63,0% da taxa de hash de cada rede.

Distribuição da taxa de hash da rede

O impacto negativo da centralização dos pools de mineração se reflete em seu controle sobre suas respectivas redes e na maneira como os pools de mineração fornecem alimentos para ciclos já perigosos em muitas redes de PoW. A intervenção de 51,0% do número de funções de hash controladas pelos principais pools de mineração em cada rede criou potencial. Embora nem todas as 51,0% das intervenções sejam prejudiciais, elas representam a falha de papéis distribuídos nas redes PoW. Em maio de 2019, o BTC.top e o BTC.com (os dois principais pools de mineração de Bitcoin Cash) demonstraram a realidade dessa ameaça enquanto realizavam uma intervenção de 51,0% na blockchain Bitcoin Cash. Embora essa intervenção não seja maliciosa, ela prova que pequenos grupos de pools de mineração devem ter a capacidade de minar a segurança, imutabilidade e confiança da rede.

O próprio pool de mineração também se torna uma máquina de mineração, o que também ajuda a centralizar. Vários pools de mineração usam as despesas incorridas para investir em seus próprios centros de mineração, aumentando ainda mais sua influência na rede. Considerando seu status como moderadores do pool, eles também podem se beneficiar das recompensas parciais consistentes fornecidas pelo pool, sem serem sobrecarregadas pelas taxas do pool. Como resultado, eles podem obter maiores lucros do que as pequenas e médias mineradoras, o que as coloca em desvantagem.

Infelizmente, os pools de mineração podem até ajudar a apoiar os maiores centros de mineração. A mesma estrutura que ajuda os pequenos e médios mineiros a sobreviver também ajuda os grandes mineiros a sobreviver. Embora os pools de mineração sejam criados para ajudar as máquinas de mineração sem uma grande quantidade de poder de hash a obter recompensas consistentes, elas também podem ajudar as pessoas com uma grande quantidade de poder de hash a obter recompensas mais frequentes e ter fluxos de caixa mais saudáveis. Ele não oferece nenhuma vantagem competitiva para streamers pequenos e médios, e o pool de mineração fornece suporte apenas à energia centralizada da rede PoW.

Custo de mercado em baixa e coronavírus

Durante um mercado em baixa, a trajetória de centralização da rede de provas de trabalho tornou-se mais acentuada. Preços mais baixos tornam as economias de escala, descontos e outras vantagens oferecidas para grandes operações de mineração mais críticas. Com o declínio econômico da mineração, o desenvolvimento de máquinas de mineração pequenas e médias com balanços menores e acesso limitado a fundos de transição será mais rápido.

Desde que o declínio começou no final de fevereiro, o Bitcoin e outros grandes ativos digitais despencaram ao lado dos mercados de valores mobiliários tradicionais, o que é diferente do habitual. No mês passado, o valor de mercado global de criptomoedas caiu mais de 33,3%, enquanto o Índice S & P 500 caiu 25,1%. Como resultado, o preço de mercado do 1 BTC há duas semanas foi tão baixo quanto US $ 4.183,97, e agora se estabilizou em cerca de US $ 6.675,00. No entanto, para os mineradores dos Estados Unidos e da Grã-Bretanha, o custo variável é pago à taxa de câmbio atual.Para recuperar o custo do equipamento em um ano, o preço do BTC deve atingir US $ 10.872,49 e US $ 14.752,14, respectivamente.

A mudança de preço dos ativos digitais da PoW foi causada por outro ciclo de entrega de máquinas de mineração, perdas e incertezas gerais do mercado e um novo tipo de vírus corona. Durante um período em que o valor de mercado de tokens e ativos de prova de trabalho é estável ou em queda, os mineradores enfrentam custos crescentes em concorrência com os mineradores em crescimento e o aumento subsequente na taxa de hash. Essas despesas crescentes comprimiram os lucros da mineração de todos os mineradores, mas, como as mineradoras de pequeno e médio porte estão operando com margens de lucro mais baixas, o declínio nos lucros afetou desproporcionalmente os mineradores de pequeno e médio porte.

Como as mineradoras mais atingidas enfrentaram perdas crescentes, interromperam as operações de mineração e foram forçadas a liquidar ativos. Essas tendências periódicas são chamadas de ciclo de entrega de máquinas de mineração, que têm um impacto significativo nas redes PoW. À medida que as mineradoras entram em colapso, a taxa de hash de suas respectivas redes começa a cair, reduzindo a segurança. Ao mesmo tempo, com a venda de ativos mantidos por máquinas de mineração, o mercado é inundado por ativos digitais, o que fez com que os preços caíssem. O impacto negativo no preço do ciclo de capitulação das máquinas de mineração é particularmente importante porque eles podem catalisar e reduzir as quedas de preços. Quando o preço cai, mais mineradoras são forçadas a se render, o que inunda o mercado com mais atividades de compensação e prejudica ainda mais o preço. Como resultado, mais mineradores foram forçados a fechar.

(Vejahttps://cointelegraph.com/news/bitcoin-hash-rate-drops-almost-45-since-2020-peakEhttps://cointelegraph.com/news/genesis-mining-if-economic-crisis-Deepening Bitcoin brilhará como novo ouro, comObtenha mais informações sobre o ciclo de capitulação da máquina de mineração. )

Taxa de hash da rede Bitcoin

À medida que as conseqüências dos coronavírus continuam se expandindo e se prolongando, isso pode ser outro golpe para a comunidade mineira independente. Principalmente ao reduzir o preço do BTC, isso reduz a sustentabilidade da mineração de pequenas e médias máquinas de mineração. No entanto, esses foram outros efeitos e forçaram os mineiros a sair. O aumento do desemprego, risco e falência tornaram inviáveis ​​a longo prazo propriedades de ativos como o Bitcoin.

Embora o Bitcoin e outras moedas de PoW sejam projetadas para responder a mudanças nos preços e atividades através de mudanças na dificuldade, mudanças na dificuldade podem manter os preços baixos por meses. O problemático Hashimoto quase não tem capital e a carteira está cheia de ativos digitais que enfrentam forte depreciação: os pequenos mineradores sentem esse atraso mais sério do que os grandes.

Dificuldade de Bitcoin e movimentos de preços

O algoritmo de consenso de prova de trabalho e os ativos digitais que ele suporta são um produto revolucionário que permite transações não confiáveis ​​e uma rede descentralizada verdadeiramente segura. No entanto, se sua estrutura de incentivos não for cuidadosamente projetada ou mantida, mostrará uma tendência perigosa de centralização. Quando o poder econômico da mineração aumenta o impacto dos agentes de captação de recursos e diminui os mercados, um pequeno número de participantes muito poderosos aparecerá, tornando essas redes quase descentralizadas. No futuro, é difícil ver como essas redes podem evitar mais descentralização sem ação comunitária significativa. A pergunta que os investidores e os apoiadores da moeda PoW devem se perguntar é qual será o valor de seus ativos se 51,0% da intervenção puder ser realizada em um determinado dia. Atualmente,

Várias novas redes de PoW e moedas digitais mantiveram esses problemas de centralização em mente e criaram novas arquiteturas para motivar uma melhor distribuição de energia de hash. O protocolo Minima combate a centralização, tornando automaticamente o dispositivo de cada usuário um nó completo. O aplicativo Minima não exige que os participantes da rede comprem novos equipamentos (o primeiro obstáculo à ampla distribuição de hash power), mas permite que qualquer dispositivo móvel ou IoT participe das atividades de construção e verificação de blocos. Ravencoin resolve esse problema de outro ângulo. Ele espera criar uma alocação de energia de hash mais uniforme usando o algoritmo X16R para interromper os recursos do hardware de mineração ASIC e criar as chamadas condições de "início justo".

(Informações sobre esses dois projetos e outras iniciativas inovadoras de blockchain podem ser encontradashttps://minima.global/minima-whitepaper-v6.pdf,https://ravencoin.org/assets/documents/Ravencoin.pdfEHTTPS: //saxonadvisors.com/Ehttps://www.mediciventures.com/companies. )

Para informações adicionais, siga os Saxon Advisors no LinkedIn (https://www.linkedin.com/company/saxon-advisors/) Ou visite saxonadvisors.com

Notas:

Estimado com base na rentabilidade usando o equipamento de mineração Antminer S17 + 67 TH / s. O custo estimado de hardware de cada dispositivo de mineração é de US $ 1.567,00 e o consumo de energia estimado de cada dispositivo é de 2.680 watts. A dificuldade da rede para estimativa de rentabilidade e tempo para atingir 1 BTC é 16.552.923.967.337; o preço básico estimado do Bitcoin para rentabilidade é $ 5.337,00. Estimativa da vantagem da taxa de hash do Bitcoin com base no histórico de 4 dias. A vantagem hashrate do Ethereum e Litecoin é baseada em uma história de 24 horas. Estimativa da vantagem da taxa de hash de dinheiro Bitcoin com base no histórico de 7 dias. Distribuição da taxa de hash calculada a partir de 2020.03.18.

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