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Taxa de DeFi votada “Sim” na proposta composta 11


Após o recente artigo de governança da Dharma sobre a Proposta 11 e nossos esforços contínuos em governança transparente, a DeFi Rate publicará nossa base para a votação da governança composta em uma série de postagens no blog.

Proposta 11: O COMP lança um patch (discutido no fórum aqui) Proponente: Geoffrey HayesDeFi Taxa de votação: Sim Peso da votação: 10.211 COMP (aproximadamente 0,10% da oferta total)

fundo

Embora o lançamento da COMP Production Agriculture tenha sido um enorme sucesso, impulsionando o acordo para a oferta total de US $ 1 bilhão e empréstimos totais de US $ 383 milhões, também expôs alguns dos problemas que envolvem o design de incentivos.

Em suma, existem dois problemas com a distribuição COMP:

Um empréstimo de curto prazo pode ser usado para diminuir temporariamente a liberação do COMP. Os usuários do DeFi são “agricultura de alto rendimento” em qualquer mercado de moedas com a maior taxa de juros, o que levou a Compound a absorver mais de 80% da oferta de liquidez da BAT (US $ 319 milhões da oferta de liquidez de US $ 391 milhões). Esta é uma situação bastante perigosa, porque, na pior das hipóteses, não há MTD disponível para complementar o capital do sistema.

A “agricultura de alto rendimento” com ativos turbulentos é “extremamente perigosa” e você receberá o REKT.

Não invista fundos de clientes em transações de arbitragem agrícola de renda $ BAT alavancada.

Todo mundo, preste atenção e tenha cuidado. https://t.co/LsFsDZzUTz

-Leshner (@rleshner) 23 de junho de 2020

A proposta nº 11 do CTO da Compound Labs, Geoffrey Hayes, resolve o primeiro problema, exigindo que as contas de propriedade externa sejam atualizadas e alocadas pelo mercado, em vez de permitir que contratos inteligentes executem essa função.

Removendo o “interesse acumulado” da distribuição do COMP entre os mercados, o segundo problema relacionado à agricultura de risco e de alto rendimento pode ser resolvido. Em vez disso, o acordo alocará o COMP de acordo com as necessidades de empréstimos. A segunda parte do contrato afetará a maioria dos agricultores de benefícios compostos, já que o contrato calculará a alocação do COMP com base no valor total emprestado do mercado, continuando a alocar o COMP 50/50 aos credores e mutuários de cada mercado.

A seguir, informações sobre como essa alteração afetará a alocação do COMP à taxa de câmbio atual:

Gráficos via postagem do fórum composto

Fundamental

Considerando os problemas atuais e os riscos sistêmicos iminentes trazidos pela liquidação da blockchain cultivada pela CompoundBAT, acreditamos que esta proposta (e o aumento da reserva da proposta 10) ajudará a aliviar os problemas existentes e restaurar o mercado a mais Equilíbrio sustentável.

Em resumo, a proposta mudará os incentivos para a agricultura COMP do empréstimo original do mercado com a maior taxa de juros para o mercado com a menor taxa de juros.

Dan Elitzer melhor declarou:

É preciso ficar claro que isso estimula a motivação para suprir e tomar empréstimos de mercados com baixas taxas de juros e usar a alavancagem necessária. Isso manterá a taxa de empréstimos de todo o mercado em um limite inferior consistente.

Embora o BAT continue sendo o maior destinatário do COMP no curto prazo, as alterações na distribuição devem afastar os usuários do BAT, porque não são mais recompensados ​​pelo pagamento de altas taxas de juros, e altos fatores de reserva também devoram lucros em potencial. Mais importante, essa mudança enfatizará a importância de estabelecer uma melhor curva de taxa de juros em todos os mercados – acreditamos que isso é necessário para a sustentabilidade do composto a longo prazo.

Desvantagens

Embora tenhamos votado a favor da proposta, acreditamos que também é importante enfatizar suas deficiências. Por um lado, não estamos surpresos com o fato de que as mudanças na política monetária estão sendo formuladas dentro de uma semana após a distribuição do token do contrato entrar em vigor.

Olhando para o futuro, se a governança da comunidade composta quiser mudar ainda mais sua política monetária (por exemplo, reduzir sua circulação), ela precisará se comunicar com bastante antecedência e se comunicar de acordo com um determinado contrato social. Em suma, todo mundo precisa entender. Se confiarmos nos seres humanos para modificar continuamente a política monetária, o DeFi perderá uma parte importante de seu pilar de valor.

A segunda parte é perceber que a agricultura COMP afetará outros acordos. Cyrus do MakerDAO destacou essas preocupações em uma postagem no fórum aqui. Em resumo, devido ao maior APY do COMP Agriculture, com as próximas mudanças na distribuição, a demanda por DAI pode aumentar repentinamente. Como resultado, um grande número de DAI circulante pode ser bloqueado no Composto e diminuir sua liquidez em outro lugar, quebrando eventualmente a taxa de câmbio âncora do stablecoin nativo da criptomoeda. Não temos muita certeza da eficácia da análise Cyrus, mas é importante reconhecer isso.

Perto

Devido ao risco sistêmico iminente do plantio de MTD, a Taxa DeFi votou “sim” na proposta 11. Acreditamos que a Recomendação 11 criará um mecanismo de incentivo apropriado para promover o mercado de Compostos para alcançar o equilíbrio no mercado de empréstimos. Além disso, acreditamos que o proponente Geoffrey Hayes desenvolveu as melhores práticas para o gerenciamento descentralizado, permitindo que a comunidade discuta as questões em detalhes e implemente a proposta de maneira suficientemente transparente.

Se você aprecia nosso processo e decisões de governança, sinta-se à vontade para delegar seu COMP ao DeFiRate.eth. Se você tiver outras perguntas ou comentários sobre como podemos melhorar o processo de governança, entre em contato conosco via Twitter

Fonte da informação: compilada a partir das informações 0x do DEFIRATE. Os direitos autorais pertencem ao autor Lucas Campbell e não podem ser reproduzidos sem permissão